◆

    虽然限产对钢材市场有利，对原料不利，但原料价格的下跌反而会制约钢价的上涨，继而引起原料价格的进一步下跌。

    钢材价格的上涨往往会给原料生产商和拥有资源的贸易商带来欣喜，因为原料价格通常会伴随钢价的上涨而上涨。但这次限产限电却使铁矿石的生产商和经销商高兴不起来。9月初，国内钢铁市场经历了“过山车”式的变化，从9月4日开始大幅上涨后又迅速回落，但一周仍然上涨了3％左右，而原料市场则整体表现为弱势。

    按照常理来说，用于焦炭和铁矿石价格理应跟随钢材价格的走势，但由于此次非意料之中的限电限产行动对钢铁生产造成的影响，钢铁的供需格局暂时被打破，而其原料的供需格局尚不能迅速调整到与之匹配，或者由于对未来预期的不确定性，尚没有做好调整的准备。

    限电对钢铁生产的影响较大，并直接影响铁矿石的需求。受限产影响较大的是中小钢企，它们以采购现货进口矿和国产矿为主，因而对现货矿价格的影响较大。

    全国性限产限电不仅对钢材市场造成影响，并对钢铁行业的上游产业如铁矿、铁合金、煤炭等也产生了一定的影响，导致原料供应量减少。但限产行动对铁矿石的生产相对影响较小。铁矿石的生产没有列入限制行列，限产限电对铁矿石加工会产生一定影响，但影响有限。同时，我国钢铁生产所需的铁矿石60％以上依赖进口。国产矿供应的变化对市场影响较小。

    与铁矿石一样，炼焦煤的开采没有列入淘汰限制行列，但焦化行业是污染较大的行业，是节能减排重点控制对象。河北唐山焦炭限产达到40％，力度较大，但焦炭行业产能严重过剩，目前行业开工率也只有60％，企业也处于亏损之中，限产对整个焦炭行业有一定的影响。同时，限电会导致动力煤价格下降，炼焦煤价格也会出现适度下降。

    铁矿石是影响钢材市场价格走势的一个重要因素，通常情况下，铁矿石价格与钢材价格走势是一致的，因而，受限产的影响，钢材价格与铁矿石价格背离的趋势在一开始可能会较大，但随着时间的推移，二者之间的差距会缩小。

    我们必须考虑到，虽然限产对钢材市场有利，对原料不利，但原料价格的下跌反而会制约钢价的上涨，继而引起原料价格的进一步下跌。

    值得关注的是，钢价和铁矿石价格的走势会相互影响，如果钢材价格和铁矿石价格同步上涨，后期钢材价格涨势仍将维持；如果钢材价格涨势大于铁矿石价格涨势，则后期钢材价格上涨将会加速；如果后期钢材价格下跌幅度小于铁矿石价格下跌幅度，则钢材市场离回升也已不远。

责任编辑：芯彤