◆

    已经过去的5月份，显示中国经济开始出现明显的通缩。目前谈论通胀已经不合时宜，如果农产品价格略有下跌，中国经济将浮现出内需不振与产能过剩的危机。

    中国的表面通胀与实际紧缩，显示经济结构调整与扩大内需新市场迫在眉睫。中国可以回到依靠房地产的老路上去饮鸩止渴，也可以通过数年痛苦的经济紧缩，为未来的发展打下基础。何去何从，直接牵涉到中国未来数十年的发展大计。

    经济通缩已经是不争的事实。

    作为中国经济拉动内需最重要的两个市场，房地产市场与汽车市场销量逐月萎缩，房地产市场成交量报复性下挫，而汽车市场成交量逐月下挫。

    汽车市场虽然同比销量上升，但环比数据却在坚定地下降。汽车优惠政策的井喷效应已经下降，从2009年底到2010年5月，汽车的单月销量呈现逐月下滑的趋势。企业实际上已经处于艰难时世，不仅因为降价促销与库存增加，更因为去年销量大增传递出错误信号，引发一轮投资热潮，加剧产能过剩的危机。今年年初，中国工业与信息化部提出警告，却已无法改变大局。

    房地产与汽车销量下降，连累上下游产业的产能一起过剩。以影响最大的钢铁行业来说，很快从炎夏进入寒冬期。6月4日，一向有风向标之称的宝钢今年首次降价，各类钢材普降300--500元/吨，热卖的汽车板，降幅更是高达1000元/吨。房地产与汽车下降，导致高端、低端钢材一齐滞销。浙商证券5月25日的钢铁周报显示，建筑材料的主要用钢螺纹钢已经逐渐逼近成本线。

    与汽车一样，钢铁行业库存增加，5月份钢铁企业的产成品库存指标超过60％，较4月份的39.3％上升了20多个百分点。与汽车行业不同，钢铁行业的产能扩张势头更加疯狂。

    与以往不同，虽然实体经济呈现通缩局面，但政府的应对之策是加大保障房供给，通过高铁的建设加快城市化进程，同时通过国民收入倍增计划提高中低收入阶层的消费能力，这种做法也许无法收到短期之效，却能造福于长远。当然，中国将为此付出代价，经济短期紧缩，转型痛苦而漫长，房地产以及大盘股必须重新估值，不可能大幅上升。

    作者简介：

    作者为复旦大学历史系博士，专攻政治史与经济史。著名经济评论人。现任《每日经济新闻》首席评论员，评论版主编，《环球财经连线》财经评论员。

    博客地址：http://blog.sina.com.cn/yetan。

责任编辑：芯彤