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    经济放缓是宏观调控政策带来的效果，目前而言，回落速度仍在预期之中，后市的关键在于避免因调控过度而导致经济大幅下滑甚至难以扭转。

    8月1日，中国物流与采购联合会发布报告，7月PMI（中国制造业采购经理指数）从6月的52.1％降至51.2％，回落0.9个百分点。

    从PMI指数来看，我国经济仍处在适度回调之中，但回落幅度趋向缩小。虽然当前经济增长出现放缓迹象，但PMI仍保持在50％以上，显示中国经济发展的基本面仍然良好，预计下半年经济走势将以平稳为基调。

专家：调控致经济增速放缓

    中国人民大学经济学院副院长刘元春表示：“在5月、6月出口增幅较大的前提下，7月PMI指数仍出现回落，这隐藏着经济下滑的隐忧。回落幅度缩小，并不意味着下半年将不再扩大。市场担心下半年PMI指数将继续下滑，如果是这样，必须采取积极措施，扭转这一态势。”

    复旦大学金融学院副院长孙立坚表示，“虽然PMI回落速度逐月收窄，但下降是基本事实。实际上，这也是我国实施经济结构调整政策带来的必然现象。”

    刘元春也指出，经济增速放缓已是既成事实，“经济放缓是宏观调控政策带来的效果，目前而言，回落速度仍在预期之中，后市的关键在于避免因调控过度而导致经济大幅下滑甚至难以扭转。”

企业成本“实质性下降”

    中国物流与采购联合会的7月份PMI数据显示，企业成本在下降。7月份购进价格指数回落到只有50.4％。

    从对820家制造业企业的调查来看，反映购进原材料价格比上月上涨的企业比重继续下降到16.8％，再降2.2个百分点，上月已下降9.1个百分点。其中，原材料与能源和生产用制成品价格下跌之势尤其明显，其购进价格指数均在50％以下。

    对于企业成本下降，孙立坚认为，这一现象具有多方面的意义。其一，说明经济结构调整见到了初步效果，资产价格泡沫得到了有效遏制；其二，成本下降将给企业带来更大的利润空间，有利于吸引资金回流实体经济；其三，由于5、6月份国际油价处于高位，其他原材料等大宗商品也大幅涨价，所以企业成本相对较高，7月份以来，由于国际油价下滑、原材料降价，传导给企业就是成本下降。

    孙立坚说，总体而言，下半年企业平均成本有望进一步下降，实体产业对于社会其他资本的吸引力进一步加强，“资金效应将再度向实体产业聚集，特别是民间资本。”

    刘元春则认为，企业平均成本下降只是暂时现象，很难说下半年是否会进一步下降。因为就目前而言，这种成本下降是上游原材料降价引发的，而不是结构性的成本下降。