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    我国经济发展前景不明朗，煤电矛盾依然存在，煤价上涨具有动力，缺乏市场条件。考虑到国内通胀压力加大，下游企业成本承受能力有限，煤价传导阻力重重，对动力煤价格上涨的空间谨慎乐观，炼焦煤价格的上涨还需时日。

一、2011年预计动力煤价总体将延续涨势，价格保持高位。

    以秦皇岛港大同优混平仓价为例，近年来价格淡旺季的季节性波动趋于平滑，总体来看涨多跌少，旺季煤价上涨行情一般提前启动。2010年受到进口煤炭的冲击及下半年高耗能产业限电的影响，我国煤炭市场出现了“旺季不旺、淡季不淡”的行情。预计今年动力煤价格将延续涨势，主要原因如下：1.工业生产需求旺盛；2.国际煤价保持高位，我国进口煤炭数量减少，国内市场供求总体偏紧；3.各地煤炭资源整合影响局部地区有效供给。

二、上调电价缓解电力企业压力。

    4月中旬，发改委上调16　省的上网电价，其中山西省上调2.6　分/度，山东等五省上调2分/度，河南等两省上调1.5　分/度，另三省上调1分/度，一个省上调0.9　分/度，另四省上调0.4~0.5分/度。总体来看，16个省平均上调上网电价约1.2分/度。据媒体透露，继4月份上调16　省上网电价后，国家发改委拟补充上调江西、湖南、贵州三省火电上网电价2分/度。河南、湖北两省上网电价上调幅度拟由此前的1.5分/度调至2分/度。上调电价旨在缓解各地火电企业资金压力，增强采购积极性，缓解各地电荒愈演愈烈的情况。短期来看，上调电价有利于煤价上涨的向下传导。

三、煤价上涨传导受阻，上涨空间谨慎乐观。

    当前秦皇岛港大同优混价格870　元/吨，较2008年7月的历史高位1065元/吨低195　元/吨，电煤价格已经处于历史高位。考虑到国内通胀压力不减，下游企业成本承受能力有限，煤价传导阻力重重，对后期动力煤价格上涨的空间谨慎乐观，炼焦煤价格的上涨还需时日。对比2007~2008年煤价大幅上涨的背景，今非昔比。当时国内经济过热，电力、钢材等需求旺盛，上涨的煤价能够有效传导。

    目前全球经济处于金融危机后的艰难复苏阶段，弱势美元带动国际大宗商品价格上涨，我国面临严峻的输入型通胀压力，一系列收紧的货币政策出台后经济发展速度势必受到影响。钢材、电力企业普遍面临成本上涨压力，赢利空间受到挤压，煤价上涨的传导遭遇阻力。（李晶）

责任编辑：芯彤