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    库存历来被认为是影响钢价的众多重要因素之一。

    2003年3、4月，上海地区螺纹钢库存量直落到9万吨后，市场立即作出反应，钢价直涨到4000多元。后因相关部门干预，钢价回落到2000多元。在以后几年里，上海地区库存量一直在三四十万吨左右。库存量的浮动在一定程度上影响了钢价，但令人费解的是，去年11月至今年4月份，上海地区螺纹钢库存量长期创出七八十万吨的新高，钢价却一路上扬逼近5000大关。由此看来，“高库存必然影响钢价”的说法并不一定正确。

    高库存是新的历史条件下出现的新情况，笔者认为，以下因素使近年来库存高成为必然。

    钢厂产能释放因素。在全国钢产量一亿多吨时，上海螺纹钢二三十万吨的库存量就不算低了。如果今年产量达到6.6亿吨，该有多少库存才算不超高呢？

    钢贸商队伍扩大因素。在2004年，上海地区钢贸商已经拥有6000多家，2009年上海工商局统计钢贸商已达到12100多家。行业队伍扩大了一倍，流通量增大了，库存量该增加多少呢？

    进货渠道多元化因素。自前几年推出电子盘市场后，部分钢贸商改变传统单一到钢厂进货的做法，利用电子盘套保套利也能进货。特别是去年3月份期钢问世后，钢贸商进货途径就更多了。目前，上海的钢材交易市场多元化，电子盘远期合约交易和期钢市场也有交割的需求，该备多少库存应对呢？

    兴办钢市热潮因素。据业内人士称，近两年上海钢贸商在全国各地兴办钢市，特别在长三角兴办了上百个现货钢材市场，每个钢市都有库存的需求，而且这些钢市的根都在上海，上海交通又很便利，有很多钢材都是由上海转发出去的，这又需要增加多少库存准备呢？

    行业资金实力因素。近几年，上海钢贸商通过自身努力，拓宽了融资渠道，建立了众多融资担保公司，使得整个行业“不差钱”。钢贸商手中资金充裕，就会多备货，即便“差钱”的，在进货时也无需担心资金问题，专门从事“托盘”的公司可在签约后给予填资进货，这些都导致库存升高。

    质押资源增多因素。银行、担保公司、典当、小额贷款等机构的存在，拓宽了钢贸商的融资渠道，使得资金周转更为灵便，随之被质押的资源也会增多。一般来说，在质押时，资源估价只是现价的六至七折，此外还需有20％的押金。即便如此，钢贸商为了运作方便，十分愿意参加各种有附加条件的质押担保，只要适合企业运作就行。质押资源多了，现货库存也相应增加。

    综上可以看出库存增量的原因，因此库存量长期居高只是一种见怪不怪的常态。

责任编辑：芯彤