观望后市：集箱、干散货运输市场仍不容乐观 5月份，国际海运市场虽有反弹，但反弹势头较弱。从集箱运输市场看，受益于我国外贸稳步较快增长，中国出口集装箱综合运价指数较上月有小幅上升，但同比下降依然明显，集装箱运价增长水平也低于市场预期，更逊色去年同期水平；国际干散货综合运价指数虽然迎来今年以来第二次触底反弹，但占全球干散货运输市场最大份额的中国需求增长下滑，限制了运价反弹高度，后市不容乐观；相对于国际海运市场低迷，沿海运输市场走势保持稳定态势。 外贸出口平稳增长集装箱运价微涨 5月27日，上海航交所发布的中国出口集装箱综合运价指数报收1015点，较上月上升0.9％，同比下降10％。其中，日本航线运价指数为831点，较上月上升4.4％；欧洲航线运价指数为1173点，下降3.2％；美西航线运价指数为995点，上升1.9％；美东航线运价指数为1198点，上升2.4％。 据海关统计，5月份我国外贸进出口同比增长23.5％，其中出口增长19.4％，但增速较上月减缓了10个百分点。受益于我国外贸稳步较快增长，港口集装箱货量继续高位运行，船舶的舱位利用率在上月基础上进一步巩固，有些航线还有所提高，亚欧航线、美西航线舱位利用率基本保持在90％左右，地中海、美东、波斯湾航线舱位利用率不但保持在95％左右，部分航次甚至爆舱，而日本航线依旧保持在70％。尽管舱位利用率较高，但运价上升有限，综合运价指数与上月相比，涨幅未超过1％。鉴于市场表现平平，马士基、地中海等班轮公司原定6月在亚洲至北欧航线实施的运价普涨计划将推迟一个月实行。 5月份集装箱运价增长水平低于市场预期，更逊色去年同期水平，主要原因除集装箱运力供给过快外，运力需求的放缓也是其中原因之一。尽管我国外贸出口依旧处于扩张通道，但增速已连续两个月回落，特别是5月份对美、欧出口贸易额仅增长了7.2％、13.2％，大大低于19.4％的平均增幅。这与近期欧美经济走软有较大的关联。先前逐渐好转的美国经济二季度出现了振荡反复，失业率提升，景气度下滑；欧元区多个国家暴露出主权债务危机，再加上新兴国家通胀压力加大，增速放缓，全球经济复苏放慢了进度。5月份，我国港口集装箱吞吐量增速已下降到个位数，增速放缓明显，而去年4--6月份集装箱运输处于国际金融危机后的快速恢复期，增速均高达20％以上。今年市场环境发生了较大改变，运力过度投放的风险日益加大，特别是持续低迷的亚欧航线，运力供需矛盾更加突出。据《国际集装箱化》统计，截至6月1日远东至欧洲航线运力配置为277.5万TEU，同比增长23％。不过未来一两个月将迎来集装箱运输的旺季，市场低迷状态有望得到改善，但有待于货量上升的配合，而要复制去年旺季的火爆行情几无可能。 5月27日，上海出口至欧洲、美西、美东基本港市场运价分别为883美元/TEU、1800美元/FEU、3165美元/FEU，较上月增减-5％、3.9％、3.2％。 巴拿马船领涨国际干散货市场超跌反弹 5月31日，波交所干散货综合运价指数(BDI)报收1480点, 较上月上升16.6％。其中海岬型船1874点，上升19.8％；巴拿马型船1830点，上升26.2％；大灵便型船1450点，上升4.3％。 受惠于煤炭、谷物、矿石需求回暖，以及运价处于阶段性底部，5月份，国际干散货海运价格全线反弹，这也是今年以来综合运价指数第二次触底反弹，三大主要船型运价呈现不同程度的上涨，尤其以承运煤炭、粮食为主的巴拿马船，一改上期的疲软态势，其4条航线平均日租金从上月的最低1万美元，上升到5月底的1.47万美元，上涨了近50％，成为推动综指反弹的主要动力；海岬型船上涨幅度居次，运价指数上涨了近两成，但4条航线平均日租金刚越过1万美元，依旧处于亏损状态；大灵便型船市场受影响程度较小，前期跌幅不深，运行相对平稳，其日租金月底报收1.52万美元，略高于巴拿马型船租金，更高出海岬型船租金近一半，倒挂现象仍比较严重。 5月份运价上升的区域和货种主要集中在大西洋的铁矿石、煤炭，南美的谷物以及跨太平洋地区，而巴西至中国、澳西至中国的铁矿石运价增长缓慢，甚至出现负增长，占全球干散货运输市场最大份额的中国需求增长下滑，限制了运价反弹高度，是当前干散货运输市场持续低迷的主要原因之一。今年以来原油、煤炭、矿石等国际大宗商品价格飙升，再加上为防通胀，国家加大的宏观调控力度，货币政策有所收紧，企业经营受到成本、资金双重压力，增长速度放缓，对进口原材料的需求出现萎缩。据海关数据显示，4月份，我国进口铁矿石5288万吨，同比下降4.5％，环比下降11.1％；进口煤炭1110万吨，同比下降16.9％；进口大豆388万吨，同比下降7.4％。上述进口货物的下滑，快速反映到国际干散货运输市场，导致4月份综指大跌17％。下半年，通胀压力依旧较大，国家宏观调控难言放松，特别是迎峰度夏期间电力供应紧张，国家为保居民用电，将严格限制高耗能产业，冶金钢铁将首当其冲，再加上港口的矿石库存处于9000多万吨的历史高位，钢厂将放缓铁矿石进口速度，拖累全球干散货海运市场。尽管国际干散货运输市场已触底反弹，但反弹延续多久、高度多少，仍取决于“中国因素”。 电厂煤炭库存上升沿海市场运行平稳 6月1日，上交所发布的沿海（散货）运价指数报收1505点，较上月上升0.5％，同比下降2.8％。 相对于干散货、集装箱、油轮运输市场低迷，沿海运输市场走势相当稳健。进入5月份，由于补库、储备叠加效应，沿海电厂对煤炭需求旺盛，在大秦线恢复正常、运能提高，煤炭资源稳步上升的配合下，沿海煤炭运输红红火火。5月份，沿海电厂派船积极性高涨，秦皇岛港装煤船舶日平均超过140艘，处于中上水平，煤炭日均发运量超过70万吨，达到72.3万吨，与3月份的年内最高水平相比，仅相差2.3万吨，其他主要发煤港煤炭下水量也频创新高。需求旺盛，港口煤炭发运量大幅增长，有力支撑了沿海运输市场。尽管新增运力较多，以及国际干散货海运市场持续低迷，部分兼营船舶返回到国内参加沿海运输，分流了货源，但5月份沿海运价依旧坚挺，运行平稳。6月1日，上交所发布的煤炭运价指数1773点，较上月同期上升1.8％。 据海关统计，5月份我国铁矿石进口合计5330万吨，较上月增加42万吨，同比增长2.7％。由于二程矿货源上升，运价出现微涨。6月1日，上交所发布的金属矿石运价指数报收1153点，较上月上升0.5％。 由于玉米价格上涨，北方连降大雨，收购比较困难，再加上南方需求不是很旺，沿海粮食运输市场运价持续回落。6月1日，上交所发布的粮食运价指数报收1172点，较上月下降10％。 经过连续抢运、储备，截至6月上旬，沿海主要电厂煤炭库存已上升到两周之上，有的甚至已超过20天，广州港煤炭储量已达到270万吨的年内高位，前期社会关注度较大“电荒、煤荒”紧张局面有所缓解。再加上目前南方及长江中下游强降雨较多，干旱解除，水电出力增加，火力发电减压，电煤需求平稳。
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