2010年国际原油价格走势回顾
2010年年初原油价格承2009年年末的国际原油市场走势,受寒冷气候及投资者纷纷进入大宗商品市场等因素的影响一路上扬,截至3月26日,2010年一季度WTI原油最低价格为71.19美元/桶,最高价格为83.18美元/桶,一季度平均价格为78.66美元/桶,环比上升2.53美元/桶,升幅3.32%,同比上升35.35美元/桶,升幅为81.62%。
总体上看,2010年国际原油市场走势呈“W”型,油价在71-83美元的区间波动。通过对2010年一季度国际原油市场走势的回顾,不难看出世界经济复苏情况,美元汇率和全球原油供需平衡已经成为影响国际原油市场走势的主要因素。年初寒冷的天气和2月份欧元区希腊等国的债务危机也成为对油价推波助澜的重要因素。由于中国经济在全球经济危机中的突出表现,中国经济在世界上的地位越来越高,中国因素也成为影响油价的重要因素之一。
2010年下半年国际原油市场展望
2010年下半年国际原油市场走势取决于世界经济主要是美国经济的表现,美元汇率及美国股市走势,全球原油供需平衡以及地缘政治情况。另外,天气情况虽然不会对国际原油整体走势产生根本性的影响,但也会在一定条件下对当期的原油走势产生重大影响。
——世界经济形势。根据国际货币基金组织的最新预测,2010年世界经济将增长3.9%,比上次预测调高0.75%;发达国家的2010年经济增长率为2%,比上次预测调高了0.75%;发展中国家2010年经济增长率预计将达到6%,比上次预测调高了将近1%。预计大多数先进经济体的复苏将继续乏力,高失业率、公共债务、未完全愈合的金融体系以及一些国家不健康的房地产市场都将对发达国家的经济复苏提出挑战。新兴经济体和发展中经济体,主要在强劲内部需求的带动下,预计经济活动将较强劲。
从美国经济复苏态势来看,按照国际货币基金组织的预测,预计2010年美国经济增长率将达到2.7%,比2009年10月的预测调高了1.5%,比发达国家平均水平高0.6%。
经济增长是石油需求的主要驱动力。随着世界经济的持续复苏,石油需求必然会不断增长。但发达国家乏力的经济复苏形势也给石油需求带来很大的不确定性。
——美元汇率走势。根据美国最新公布的数据,美国截至2009年底的新财年第一季度财政赤字达 3885.1亿美元,2010年财政赤字有可能超过2009年1.4万亿美元的历史最高水平。美国在经济复苏阶段削减赤字绝非易事,这也会打压美元的走势。从风险规避角度分析,由于2009年年末迪拜危机和今年初希腊危机接连爆发,美元作为风险的避风港的作用更加为人所重视。
如果美国经济没能强劲复苏,2010年美元仍然是比较弱势。而美元的走势和国际原油走势有很强的负相关性,弱势的美元很可能会伴随一个强势的国际原油市场。
——全球原油供需平衡。根据IEA最新的报告,2010年全球原油需求是8660万桶/日,比2009年增加160万桶/日,约合1.8%。原油资源需求的增量主要来自于非OECD国家,尤其是亚太地区的非OECD国家,需求增量占世界需求增量的一半以上。而OECD国家特别是欧洲地区的OECD国家由于需求较弱,原油需求量反而比2009年降低了10万桶/日,仅为4540万桶/日。
2010年全球原油供应量是8660万桶/日,按年度口径计算自2008年10月以来首次同比增长230万桶/日。欧佩克产量为2920万桶/日,是14个月以来的最高值,伊拉克产量增加对欧佩克产量的增加作了很大贡献。非欧佩克产量预计5220万桶/日,比2009年增加70万桶/日,主要是美国、加拿大、中国、巴西、英国等国产量增加。2010年原油供应量与原油需求量基本持平。
随着油价的不断上涨,欧佩克成员国限产的动力也越来越不足。欧佩克11国(不含伊拉克)2月产量是2670万桶/日,超过配额186万桶/日,减产履约率已经从2009年3月的最高峰84%下滑到2010年2月的56%。2010年欧佩克产量预计是2960万桶/日,剩余产能达到631万桶/日。
——原油库存情况。OECD国家石油库存按可供天数计算,达到59.2天,高于OECD国家确定的53-54天的合理水平。OECD国家库存增高主要是汽油、柴油和原油库存的上涨。
——地缘政治。地缘政治也是国际原油市场的重要影响因素之一。伊朗铀浓缩问题就是一个热点。以美国为首的西方阵营坚持对伊朗实行制裁,伊朗威胁如果美国进一步加强制裁,其可能会中断石油出口。尽管OECD国家充裕的库存和OPEC600万桶的剩余产能一定程度上削弱了对伊朗中断出口的担忧。但是伊朗问题上如果恶化仍会刺激国际原油市场敏感的神经。伊拉克自2003年海湾战争后国内教派冲突频繁,局势动荡。这些因素都会对油价构成支撑。
——美湾地区飓风活跃程度。根据气象专家的预测,2010年恶劣天气可能频发。欧洲、美国及中国的大部分地区都受到不同程度的自然灾害。美湾地区的飓风也是影响油价的重要因素。大西洋飓风季节从每年6月1日持续至11月30日。如果届时飓风活动频繁,必然会对原油市场带来上涨动力。
通过以上对影响国际原油市场各种影响因素的分析,由于世界经济形势好转,原油需求尤其是中国等新兴经济体需求的强劲,预计2010年国际原油价格仍然会呈震荡上升的态势,下半年油价会高于上半年的水平,但受原油库存水平维持高位,发达国家经济复苏形势仍有诸多不确定因素影响,预计原油上涨的压力会比较温和,全年油价波动范围预计维持在70-90美元的区间。
责任编辑: 雨涵