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　　摩根大通董事总经理、中国区全球市场业务主席李晶表示，5月份的CPI微涨至5.5％，未来通胀将继续走高并可能于6月份或7月份见顶，预期通胀水平从9月份开始逐渐降至5％以下。

　　李晶表示，利率调整的影响通常在两个季度后方才显现，过去数月多次加息的影响可能会体现在今年下半年的CPI上。然而，真实存款利率仍然为负。银行新增信贷5月份大幅降低，广义货币供应量(M2)增速低于市场，显示收紧流动性及控制通胀的调控措施开始生效。另一方面，输入型通货膨胀仍然令人担忧。最近数月，国际谷物价格和油价飙升使抑制通胀的任务越来越艰巨。由于肉类消费的持续增长已经使中国从肉类自给转为依赖进口，玉米等谷物饲料的价格对通胀的影响逐渐增强。

　　食品价格再度成为推高通胀的首要因素。猪肉价格5月份上升至2008年以来的最高水平。根据农业部公布的数字，4月份的母猪数量为4.36亿头，按年减少4.15％。该数字5月份进一步跌至4.34亿头。一方面，价格上涨与饲养成本上升不无关系。此外，尽管极端的天气主要影响种植和秋季收成，但也成为近期通胀加剧的最大风险。

　　李晶表示，欧元区危机持续，中东局势动荡，美国经济数据不容乐观，全球经济及中国股市持续受压。同时，宏观政策的不明朗因素使前景更加难辨，通胀预期继续成为投资者最大的忧虑。中国股市在短期内难以强势反弹，需等待市场对通胀的预期明朗化。

责任编辑：芯彤