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    清明节当天，央行加息。

    中国人民银行4月5日晚间宣布，自2011年4月6日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。其中，金融机构一年期存贷款基准利率分别上调0.25个百分点，其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金贷款利率相应调整。对于钢材市场，更多的是延续需求及成本推动下的周期性上涨行情，而加息对市场的影响，可以说是提前预期提前消化了，短期来看，有利空出尽之支撑，相对利好多于利空。

    此时加息，将会如何影响钢市？加息给我们透露的信号是，3月份CPI一定会很高，可能会高过5％。赶在4月开局就早早的加了息，数字出来好交待，同时也好安排，以便继续调控。而加息使得部分资金回流银行系统，也为下一步继续上调存款准备金率创造了新的条件。

    如此看来，中国通胀形势实在堪忧，未来调控之路依然漫长。加息恐怕还有三次以上，上调存款准备金率恐怕还在十次以上。在中国未能够有效地实现正利率，通胀形势未得到有效遏制前，每一次的调控，都难言是靴子落地，只因靴子都已准备好了几柜子，只不过是一只一只提上去而已。

    对于钢市，大环境是这样，大格局也只能这样。大牛大熊这几年都没有身影，兔年依然是蹦跳的兔子行情。如果说去年市场主打的一个字是“涨”的话，今年就再加一个字“调”。从原来的“算你狠”、“逗你玩”、“将你军”，到今年的“调高利息”、“调高存款准备金率”、“调控房价”……一系列的调控政策出来，但收效依然甚微，我认为造成中国通胀恶化的固然有输入型、炒作型成因，但更重要的还是高房价，高房价不控，一切都是浮云。

    清明节后，也是第二季度初。还有一个“调”值得大家注意，就是调高成品油价格。国际油价受多重因素影响一直不断攀升，已触发了国内成品油调价机制的条件，涨价窗口已打开，4月7日零时起将汽、柴油价格每吨分别提高500元和400元。

    节后的第一个交易日，钢市的走向就变得非常的关键。而从近日整体的走势来说，各品种不跌反涨，延续着节前节中的走势。对于市场大部分商家有了更多期待，而对于后期市场，本人建议商家在操作时不要过于激进，虽然过往的很多历史走势表明调控之后往往是利空出尽是利好，但未来面临着太多的利空出尽，所以不知能不能出尽。

    后期影响钢市的最主要因素：首先，本轮领涨领跌的主流北方建筑钢材经连续拉涨后存在突破的压力，目前高线与坯料的差价为160元/吨，较3月中旬的最高差价380元/吨，明显的减少；另外，145窄带钢也存在类似的问题，现与坯料差价210元/吨，较3月中旬的最高差价260元/吨也是明显减少。目前部分调坯线面临停产避险消化成本库存的尴尬境地。

    其次，原料高企，钢厂成本压力渐显，自3月中旬以来，原料尤其是铁粉涨势明显，外矿期货累积上调已接近15美金/吨，而本次上调的过程中，钢厂只是按需求补库存而非囤货，其低价料采购量非常有限，目前大部分厂家普遍使用180美金以上原料，而且本轮原料的上涨幅度明显大于成本的涨幅。

    另外，消化库存的效果受制于高产能和结构性的低需求，后期持续上涨存在阻力和不确定性。随着有效需求的逐日增加和恢复，目前个别品种的库存消减相对比较乐观，但是受制于产量不减的压力。

    最后，自3月中旬以来，市场基本在连续拉涨的通道里，难免出现地区、品种及终端跟进的风险。总的来说，本轮上涨周期仍没有结束，但存在阶段性和结构性的持续上涨压力，商家要谨防4月中旬左右出现消化近期连续拉涨积累风险的阶段性回调。

责任编辑：芯彤