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虽然央行已经针对中小企业融资难题出台了相关政策，但有关统计结果显示，融资难已经成为中小企业生存与发展的大敌。这一问题已经引起了各界的高度关注和广泛议论。

　　大力推广物流金融，无疑是有效解决企业融资难的重要手段，而现在绝大多数银行也推出了多项相关业务。不过，如何才能更快地推动物流金融的发展，还需要我们的银行和企业一起再努力。

　　2007年中央经济工作会议提出了2008年货币政策从紧的要求，这一政策意味着金融信贷的紧缩，对企业贷款的发放也将从紧。在这种政策下，受伤害最大的就是中小企业，据相关调查，从紧政策实施半年来，仅浙江义乌就有近3成的民营企业资金断链，而其它地区中小企业的资金问题也已非常严重。

　　考虑到问题的严重性，国家在政策实施过程中，也采取了一些配套的措施，例如在2008年3月11日，银监会办公厅下发了《关于在从紧货币政策形势下进一步做好小企业金融服务工作的通知》，要求各银行业金融机构在从紧的货币政策形势下，切实增强小企业授信服务工作的主动性和前瞻性，抓早、抓实、抓好今年的小企业授信工作，确保全年的小企业贷款增幅不低于本机构今年全部贷款的平均增长速度；而且最近中央决策层也频频地到浙江、广东等地考察，表达了对中小企业生存状态的关心。

　　尽管这样，就目前发展形势来看，如果不采取更有效的应变策略和金融创新，中小企业资金链断裂的危险将持续加大。这一方面是因为宏观政策在短期内难以改变，即便有配套措施出台，但实际的实施效果并不明显；另一方面，中小企业融资难是老问题，在传统的信贷机制下有其深层次的原因，信贷从紧时这一问题更加突显。

　　在传统信贷机制下，银行并不是不愿意支持中小企业发展，而是由于规避信贷风险的考虑，银行更倾向于贷款给报表规范、抵押足额的国有或大型企业。

　　在银行看来，中小企业易受经营环境影响，变数大、风险大，资产少，负债能力有限，而且中小企业类型多，资金需求一次性量小、频率高，融资的复杂性和融资成本都较大。这些原因造成了银行对中小企业的“惜贷”行为，也造成了我国中小企业长期的融资困难。

　　在货币从紧的政策下，这种融资困难更加突出。因为在货币从紧的政策下，大客户又友好地投入了商业银行的怀抱，一些银行会更加心安理得：大企业的贷款都“吃不饱”，何必冒险贷款给中小企业。所以面对资金困局，有些中小企业主这样形容：“银行是天晴时就借伞给你，还巴不得多借两把伞给你，一旦下雨就恨不得马上把伞都收回去。”而作为银行方面则反过来调侃中小企业：“不能否认，大多数中小企业的老板都很聪明，他们一生当中，有50％的精力用于借钱，另外50％的精力用于逃债。”这样对立的经典言论反映了我国在中小企业贷款上存在突出矛盾。从金融市场的发展趋势来看，相关部门应该鼓励商业银行主动积极地制定战略解决这一矛盾，因为开展中小企业融资本身就是我国商业银行的内在需要。在货币从紧政策下，对把握这一战略方向的商业银行来说，更是意味着机会而非负担。

　　这一内在需要实际是由我国银行现阶段面临的挑战所决定的：一方面随着我国金融市场的健全和完善，大企业越来越倾向于通过直接融资渠道获得资金，优质的客户将逐渐减少；另一方面是随着外资银行的涌入，市场竞争的日益加剧，迫使国内银行应该尽量降低贷款门槛，以拓展中小企业融资业务作为战略发展的趋势，因此国内银行应该积极地向外资银行学习，主动开展中小企业融资创新业务。

　　而作为面向中小企业的一种重要的融资创新形式，物流金融在供应链竞争的时代无疑具有很多的优点。它依靠银行和物流企业的优势互补，不再象传统信贷那样，仅关注企业规模、净资产和负债率等基本面信息，而是更加关注担保品所附载的交易信息，例如交易产品的供求关系、产品的价格波动趋势、交易对手的信誉和实力、整体供应链的风险以及融资主体(包括银行和物流企业)的监控力度等，从而能够明显地降低贷款风险，实现多方共赢，非常适合市场竞争机制。

　　更重要的是物流金融从本质上还是一种关系型融资业务，开展这一业务要求融资方具有更多的专业技能知识，需要友好地和供应链上的客户建立关系，通过这种关系的逐渐深入能够有效地降低银行的融资成本，从而形成自己的核心竞争能力。

　　这种核心竞争能力是对手很难模仿学习的，因为对手进入自己开展的物流金融业务的门槛非常高，不下点苦功夫和硬功夫是很难抢走自己长期建立的关系客户的。

　　正因为这些，深圳发展银行已经明确要做专业的贸易融资银行，其他的银行也纷纷开展物流金融业务，有些银行还要把现有6％不到的贸易、物流融资规模扩大到40％的比例。

　　即使在货币从紧的政策下，一些有远见的银行也明确地把握住了这个方向，它们没有将面对中小企业的融资当作政策负担，而是利用竞争对手的放松积极地开发物流金融创新产品，将中小企业贷款视为银行业应对当前经济周期性波动、调整信贷资产结构、降低风险集中度、增强竞争力的有效手段。

　　其中，招商银行就是这样。2008年4月17日，招商银行在上海浦东的国际会展中心，举行了“物流金融”发布会，与中远货运、中国外运以及中海物流等国内最主要的几大物流企业合作，共同推广物流金融产品。这是自2005年招商银行提出供应链金融，并开始把业务重点转向对中小企业市场的开拓以来，推出的又一重要的解决中小企业融资难问题的解决方案。

　　招商银行选择信贷从紧的背景下发布针对中小企业的物流金融创新产品，并且强调中小企业是招商银行的重点发展方向，表明了招商银行对金融市场发展趋势的敏感。

　　按照深发展银行和招商银行这样的思路，我们可以看到货币从紧政策下中小企业融资困境实际可以通过物流金融创新业务得到有效缓解。

　　举个最现实的例子，今年第一季度，在工业经济发达的杭州市萧山区，规模以上中小企业应收账款净额和产成品存货增长三成，两项资金占有430.8亿元，比去年同期增加了102.8亿元，流动资金周转天数同比延长8天，资金沉淀导致资金需求大幅上升。按照传统的信贷标准，货币从紧政策下这些中小企业将很难获得贷款，但若有银行采用物流金融创新业务，则可以有效解决这些中小企业的资金困难，同时银行在保持自己贷款风险达标的情况下还能够有效开拓市场。

因此，可以预测，银行若在货币从紧政策下关注物流金融，利用对手竞争意识的下降拓展中小企业融资业务，虽然比那些始终盯着大客户的银行来说要辛苦得多，但这也是银行扩大市场份额，建立自己核心竞争能力的好机会，由此获得的收益在不久的将来就能够见分晓。

责任编辑：紫藤