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【摘要】近年来，物流金融在国内发展迅速，成为物流企业与金融行业共同关注的焦点领域。本文从第三方物流企业的角度对目前国内的物流金融现状、金融机构发展物流金融业务所遇到的瓶颈以及第三方物流企业的金融服务内容等方面进行了相应分析，进而引发出对中国第三方物流企业物流服务创新的思考。

【关键词】物流金融  物流服务  创新

1.序言

1.1物流金融的发展概况

目前国内的中小企业存续时间大约为3--4年，存活5年以上的就可算是“老企业”了，融资难问题无疑是重要原因之一。与此同时，随着国际顶尖物流公司的进入，国内大量尚处于发展初期的第三方物流企业面临了前所未有的巨大压力。在这种背景下，物流金融应运而生。物流金融从广义上讲就是面向物流运营的全过程,应用各种金融产品，实施物流、商流、资金流、信息流的有效整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从第三方物流企业的角度来分，其主要业务范围包括三方面：融资与结算服务、保险服务和风险管理服务。我国国内企业目前开展的物流金融服务内容主要表现为融资和结算。

在国外，UPS、马士基等大型物流公司就已涉足物流金融行业，并且都取得了想当不错的成绩，如2001年5月，美国UPS收购美国银行创办UPS CAPITAL[1]，其物流金融已经走在了世界前列，业务范围扩展到整个运作流程之中。2007年11月28日，UPS通过旗下的UPS资本公司（UPSCAPITAL）与上海浦发银行、深圳发展银行和招商银行的合作，将物流金融业务引入中国，成为第一家在华试水物流金融领域的国际性物流快递公司[2]。

近年来，物流金融在我国的发展也想当迅速。2005年12月26日，中国物资储运总公司与中国建设银行股份有限公司签订协议，共同推进在物流金融领域的合作创新。2006年7月18日，中国工商银行与中国外运集团在北京签署了《物流金融战略框架协议》，正式启动双方在物流金融领域的全面合作。2007年9月7日，华夏银行成都分行在蓉推出其全新打造的物流金融产品。

1.2金融机构物流金融服务内容

目前国内银行开展的物流贸易金融服务产品主要分为融资和结算两大类[3]。

融资的常见模式具体表现为仓单质押和存货质押两种形式：（1）存货质押融资指借方企业，将其拥有的动产作为担保，向资金提供方如银行出质，同时将质物转交给具有合法保管动产资格的物流企业（中介方）进行保管，以获得贷款的业务，是物流企业参与下的动产质押业务。（2）仓单质押指借方企业以物流企业（中介放）开出的仓单作为质押物向银行申请贷款的信贷业务，是物流企业参与下的权利质押业务。结算类产品有资金清算、网上企业银行、银企直联系统、网上企业集团结算中心等。

2.中国物流金融发展瓶颈

2.1金融机构发展物流金融瓶颈

与国外主要由物流企业的推动有所不同，在中国该业务的发展则主要由银行起着主导作用，因而中国物流金融的业务发展制约因素也具有其独特性。

（1）       信用风险

一方面，相对于大型企业而言，中小企业规模小、经营业务范围较单一，对市场风险的抵御能力较差，往往因政策变化、经营管理、市场竞争、价格波动等因素而无力还款，企业恶意逃债的现象也不少见。因而信用风险的控制问题在专门针对中小企业而开展的物流金融业务中较为突出。

另一方面，不仅借贷方存在信用度不高问题，对第三方物流企业的信用控制也存在很大难度。在整个运作过程中，银行的控制手段、信息渠道主要通过物流企业实现，物流公司的经营规范程度和控制力度成为整个业务流程中的关键。目前，中国国内的第三方物流企业规模小、运作不规范、信息化程度低，很难达到应有的业务水平。加上目前国内的物流业市场近似处于完全竞争状态，很难保证不会存在少数物流企业在利益的驱使下出现行业道德的缺失。若其与出质人串通，或擅自处置质押物，将给银行带来巨大损失。

（2）信息的不对称性[4]

企业以存货为担保实现动态质押，这就要求金融机构对质押物有全面的了解。但是，相对于出质方对业务发展的熟知，金融企业则只能倚靠借贷企业单方提供的货物状况和第三方物流企业提供相关参考信息，而第三方物流企业也只是主要负责货物的仓储与配送环节，对存货的销售与变现情况很难进行准确的估量。金融机构在整个业务运作中，处于信息获取的劣势地位。

（3）具体操作层面

抵押项目的选择以及核算比率的确定成为操作过程中的难题。为了尽量降低风险，金融机构在选择抵押物上更倾向于价格波动小、易于保管、易于变现的产品，例如成品油、成衣、有色金属等。但大多数中小企业的存货却较多的表现为半成品、原材料，这使得物流金融业务对象相当有限。确定了质押存货后，贷款核算比例的确定过程也很难加以规范，目前一般由审核员根据以往经验判断，缺乏科学依据，随意性很大。

2.2第三方物流企业发展物流金融瓶颈

（1）企业经营水平有限

据调查，中国的第三方物流企业绝大多数表现为百人以下的小型运输仓储公司，仅有11％左右规模在五百人以上[5] 。受限于规模、资本等多种因素，大多数物流企业在包括信息系统应用水平、经营管理制度、员工素质的各方面都还难以物流金融所要求的水平。这将在很大程度上限制了物流金融业务的进一步大范围开展。

（2）物流行业规范性不高

目前，在中国物流与采购联合会的组织下，已经陆续出台了多部行业操作统一标准。但就总体来看，物流行业仍然处于相对混乱的局面，各地区、甚至各企业都有其自己的操作方式，突出表现在单据不标准且却反流通性[6]、信息统计口径不同意、具体操作要求不明确等各方面，成为物流金融深入发展最大障碍之一。

责任编辑：紫藤